演讲者：肖风，HashKey Group 董事长兼 CEO

10 月 31 日，HashKey Group 董事长兼 CEO 肖风博士在由 Chainlink 主办的 SmartCon 2024 上，发表了题为「上链」与「在链」主题演讲。以下为演讲全文，整理自现场速记，有部分不影响原意的删减。

大家好，非常高兴来到 Chainlink 主办的 SmartCon 2024，Chainlink 是一个去中心化的 Oracle 网络，将区块链与链下数据链接起来，所以上链显然是 Chainlink 的一个最核心的一个业务，那么今天我想要来跟大家分享的主题是「上链」与「在链」。

回溯过往十年区块链的发展，实际上我们正在建设的一个新的金融市场体系，即加密金融市场 (Crypto Financial Market)。

不同于传统金融市场体系，采用分布式记账，银行账户记录用户的所有的经济活动，记账的单位为法币的模式。从 2009 年比特币诞生以来，区块链采用分布式记账，基于数字货币记账，相应的记账单位采用加密货币的形式。

这显然这是两套金融市场体系。但是这两套金融市场体系，逐渐开始有互联互通的趋势。

这两个市场的互联互通，可以通过以下五个途径。

• 第一是 Stablecoin 稳定币。目前市场预测 2024 年，Stablecoin 的交易额会达到六万亿美元。通过法币代币化的 PayFi，是法币和加密货币联通的最大一个渠道。
• 第二是 ETF，加密资产的链下证券化，把链上的数字原生资产放到链下变成 ETF。目前，美国现货比特币 ETF 链上总持仓量有接近七百亿美元，这种方式，方便传统投资者在不需要管理自己的私钥的情况下，去配置加密货币资产。
• 第三是最近讨论度很高的新资产类别就是 RWA（现实资产代币化）。RWA 是传统资产，通过包括像 Chainlink Oracle 上链，但上链不是他们的最终目标， Oracle 只是一个通道，目的是上链之后是把资产代币化。
• 第四个途径是 STO（证券型代币发行），在过去五六年的时间大家一直在讨论，但是目前为止还没有看到很多实际案例。我相信在未来的六个月的时间就会看到，很多从事 Web3 的商业，将股权直接用 Token 的形式去融资、去上市，可能不再需要不再走唯一的一条 IPO 的路径。

以上四类途径，其实都需要通过合规、持牌、受监管的金融机构来进行，因此，持牌金融机构显然是帮助把两个金融市场，打通的渠道之一。

所有的资产存在两种状态，一种叫做上链，所有的现实世界资产，所有数字孪生的资产上链，就是把这些资产数据登记在 DLT( 分布式账本 ) 上面。分布式账本和之前的所有的账本体系最大的不同，就是它是一个公开透明的全球化的公共账本。当数据信息或者资产能够登记在 DLT 上，那么就获得了一个全球的流动性。